传统男装品牌正在集体“上山”开云官方。

　　2026年男装上市服装公司中报已基本收官。据已走漏数据，海澜之家124.2亿元营收范围位列首位；雅戈尔最成绩，期内净赚超21亿元，其中投资板块孝顺超80%。

　　据期间财经不总共统计，20家已走漏中报的衣饰上市公司销售毛利率均值约45.26%，其中，高端男装品牌报喜鸟和“衣中茅台”比音勒芬毛利率别离达64.89%、75.88%。

　　部分男装企业主业营收依旧保持增长，但利润端显现压力。增收不增利的背后，并非肤浅的阛阓需求萎缩，而是传统男装原有营业方法、客群天花板迟缓显现。

　　商务男装阛阓增长乏力，男装企业们将眼神转向户外赛说念。如海澜之家推出户外品牌HLA POW澜跑，比音勒芬则主导了日本户外品牌Snow Peak在中国的筹画。

　　它们一边要守住衣饰主业，一边尝试转型作念户外生意，和已有一定阛阓份额的户外品牌们抢生意，但这并非一蹴而就。从上半年中报看，各家男装品牌的户外业务布局尚处于插足阶段，距离范围化盈利仍有距离。

　　男装们要念念赚迪桑特们的钱还需要时刻。

传统男装过了红利期，海澜之家们集体“上山”

　　上世纪90年代到2012年前后，是中国脉土传统男装的黄金发缓期，通过品牌化、老本化和渠说念方法立异，它们速即完成了原始积存。不外，跟着消耗场景减少、渠说念红利隐没，叠加国际快先锋与拓荒户外品牌加入竞争，若何从“男东说念主的衣柜”升级为遮盖多场景的“多场景衣橱”，成为传统男装品牌靠近的中枢课题。

　　2022年上半年至2026年上半年，海澜之家主品牌营收由74.06亿元增长至94.05亿元，但增长呈现波动，同期增速别离为-7.35%、16.73%、3.15%、-5.86%、12.03%；主品牌毛利率则由43.57%增长至48.94%。

　　弥远眺，尽管主品牌营收与毛利率双升迁，但公司合座盈利端运行承压。2024年上半年至2026年上半年，海澜之家归母净利润增速别离为-2.54%、-3.42%、-5.86%。

　　主品牌除外，2026年上半年，OVV、英氏、黑鲸组成的其他品牌板块营收19.40亿元，同比增长29.34%；面向政企的团购定制板块营收7.56亿元，两项业务在总营收的占比仍不算高。

　　主营中高端商务男装的雅戈尔也响应了现时阛阓男装的处境。动作李寒穷接任董事长后的首份中报，2026上半年雅戈尔总营收51.49亿元，归母净利润21.23亿元，净利率达41.25%。但高利润并非来自服装，投资板块孝顺归母净利润18.15亿元，占总利润85%以上；而动作根基的先锋板块归母净利润2.45亿元，服装业务营收32.49亿元，同比下跌1.46%。

　　比音勒芬则所以高尔夫场景切入高端男装，处事高净值中年商务男性，依靠高订价、强居品力拿到高端订价才气，价钱带遮盖800至4700元，是国内少数掌执高端订价权的男装企业。

　　2026上半年，比音勒芬营收26.01亿元，同比增长23.66%，归母净利润4.91亿元，同比增长18.41%，营收利润双双达成双位数增长，毛利率达到75.88%。分品类看，T恤、Polo衫为主的上衣孝顺56.46%营收，该品类毛利率高达80.97%。

　　轮廓三家头部男装企业看，传统男装行业并非总共失去阛阓，但念念要冲破存量困局，户外赛说念成为部分男装企业对准的新标的。

　　2025年，海澜之家推出专科拓荒品牌HLA POW澜跑，收受越野跑赛说念动作冲破口，通过赛事冠名打入户外圈层，以塑造专科拓荒调性。

期间财经摄

　　此外，海澜之家还布局马术领域。2026年半年报走漏，海澜之家子公司收购CAVALLERIA TOSCANA INTERNATIONAL SRL 100%的股权，获取高端马术品牌Cavalleria Toscana在中国大陆、中国香港、中国澳门、中国台湾地区以及东盟十国的商标权。

　　不同于海澜之家从零运行孵化品牌，比音勒芬收受径直接办锻真金不怕火国际户外品牌。2026年6月，比音勒芬拿下Snow Peak中国全品类筹画权，遮盖日系衣饰、露营装备、韩系衣饰，并特意汲引零丁业绩部运营该业务。

　　对传统男装公司而言，户外赛说念与现存客群重复度较高，增速和毛利率也高于男装主业的平均水平。以迪桑特为例，2025年，迪桑特在中国阛阓的年度活水初次冲破百亿元，成为安踏、FILA之后的第三个百亿级品牌；2026年上半年，迪桑特场地的其他品牌部门毛利率达73.1%，与“衣中茅台”比音勒芬75.88%的毛利率周边。

　　国度体育总局体育经济司发布的《中国户外拓荒产业发展阐述（2024-2025）》自满，甩掉2025年4月初，国内户外拓荒参与东说念主数已冲破4亿东说念主。也便是说，中国近1/3的东说念主口参与户外拓荒，户外阛阓或仍有后劲空间。

户外故事刚发轫，服装品牌们还没赚到钱

　　同期盯上男装户外业务，不同企业的旅途截然有异。

　　本年，HLA POW澜跑将独家冠名四场越野赛，9月的北京越野跑挑战赛海淀站和西藏林芝巴松措超等越野赛，10月的宁夏贺兰山超等越野赛，11月的无锡宜兴阳羡100越野挑战赛。在冠名赛中，HLA POW澜跑为参赛选手提供的参赛装备遮盖冲锋衣、越野袜、速干帽全套。

　　以9月12日至13日举行的海淀站为例，冠名缓助商为海澜之家及澜跑，官方相助伙伴为怡宝，另有高驰、迈胜等四席官方缓助商。新品牌冠名越野赛，意在进入中枢跑者圈层、确立品牌领会，并非径直带动销售。

　　海澜之家的这一业务仍在早期。甩掉9月22日，澜跑淘宝官方旗舰店粉丝数还不及1万，销量最高的是订价498元、折后298元的软壳外衣，累计销量400余件；京东旗舰店本年8月开店，当今粉丝不及600东说念主。近日，海澜之家北京一门店伙计告诉期间财经，澜跑尚未开设线下门店。其收入也未在财报中单列。

　　当今，海澜之家上半年果真成绩的拓荒生意，是替阿迪达斯开店。2024年，海澜之家通过控股子公司斯搏兹获取阿迪达斯FCC系列在中国内地的独家零卖代理权，甩抄本年6月末，已在寰宇开出723家门店，定位介于正价店与奥莱店之间。一年内，海澜之家授权代理阿迪达斯FCC门店数目新增194家。

　　此外，除越野跑，海澜之家也涉猎滑雪、网球等细分拓荒领域。2021年，海澜之家代理奥地利拓荒品牌HEAD（海德）的中国区业务。不外于今，上述业务占营收比例还较低。

　　比音勒芬的户外故事也在加快。本年6月，比音勒芬集团与Snow Peak日本总部、韩国GAMSUNG集团在广州签约。比音勒芬将矜重Snow Peak在中国阛阓的营销、销售及分销，涵盖日本线衣饰、露营装备和韩国线衣饰，并为这块业务开设了零丁业绩部。

　　Snow Peak是1958年创立于日本的高端户外生计容貌品牌，居品涵盖帐篷、炊具、灯具、服装等户外装备，被户外酷好者称为“露营界爱马仕”，品牌定位一直颇为高端。其明星居品钛杯售价189元起，而帐篷类居品动辄上万元，甚有帐篷售价高达15999元。

　　比音勒芬看中的是Snow Peak对年青消耗者的诱骗力，而为了皆集更多年青消耗群体，其也在加码线上渠说念布局。2026年上半年，公司电商渠说念营收4.33亿元，同比增长101.93%，接近翻倍。

　　据期间财经不总共统计，当今Snow Peak在国内已开设7家旗舰店，别离进驻上海前滩太古里、广州聚龙湾太古里、重庆万象城、厦门万象城、济南恒隆店、太原天好意思杉杉奥莱、苏州金鸡湖。

　　密集开店背后是比音勒芬对品牌的增长厚望。比音勒芬集团董事长谢秉政给出十年将Snow Peak中国业务作念到50亿元的销售宗旨，总司理谢邕在媒体采访中显现缱绻2026年底前在国内开出11家Snow Peak门店。

　　不外，从中报及现时看，海澜之家及比音勒芬的户外业务仍在起步阶段，还没果真赚到钱。

　　与此同期，国内高端户外赛说念上的敌手并不少，“一鸟、二象、三鼠”等国际品牌还是扎根，近三年又有多家国际小众高端品牌进入中国。

　　Snow Peak需要面对国内已有品牌的阛阓竞争，HLA POW澜跑则还需要确立用户对品牌的领会。户外这个被迪桑特考证过的蛋糕开云官方，海澜之家们还在蓄力。